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          快狗打車三年虧損19億元 銷售費用率超36%

          • 發表于: 2021-09-06 10:11:59 來源:長江商報

          58集團上市成員或再添一名。

          繼4月安居客港股上市后,線上同城物流平臺快狗打車于近日再次向港交所遞交招股書,沖刺“同城貨運第一股”。

          快狗打車原名“58速運”,從2014年成立發展至今,已成為第二大線上同城物流平臺。截至2021年4月30日,快狗打車已擁有約2480萬名注冊用戶和450萬名注冊司機。

          但由于依賴補貼、優惠券等形式拉新促活,快狗打車仍然處于虧損狀態。招股書顯示,2018-2020年,快狗打車營業收入合計為15.32億元,累計虧損約為19.13億元,比總收入高出3.81億元。

          更重要的是,長江商報記者注意到,網約車平臺監管趨嚴,直指抽成比例過高等問題。2021年前四個月,快狗打車國內的抽傭率已增至11.7%。其坦承,隨著監管環境的發展,可能會需要變更業務模式并產生額外的合規成本。

          在業內人士看來,快狗打車至今仍未完成自我造血,而且貨運行業競爭早已是一片紅海,盡管快狗搶先遞交了招股書,但是能否率先上市尚有待觀察。

          銷售費用率超36%尚難盈利

          快狗打車的前身58速運成立于2014年,2018年更名為快狗打車。作為同城物流的老玩家,快狗打車運營著亞洲地區超過340個城市的同城物流市場。2020年,快狗打車平臺上共完成了2710萬份托運訂單,交易總額約27億元。

          可是,看起來還不錯的數據并未成功造血。2018-2020年和2021年前四個月(以下簡稱報告期),快狗打車的營業收入分別為4.53億、5.48億、5.30億和1.93億元,刨去年的疫情影響,快狗打車的營收增長趨勢并不明顯。

          上述期間,公司凈虧損分別為10.71億、1.84億、6.58億和2.53億元,合計虧損21.66億元。短期仍難實現盈利。

          對于虧損原因,快狗打車表示,公司的同城物流業務尚處起步階段,已進行大量投資以推動業務增長。事實上,為了推廣品牌、吸引用戶及司機,快狗打車在銷售及營銷上投入了大量資金。

          長江商報記者注意到,2018年,快狗打車花在銷售及營銷上的費用高達5.24億元,占收入的115.7%,2019年和2020年這一部分的投入分別為2.96億元和1.95億元,占比縮減至54%和36.7%。

          可以看出,近幾年,公司一直在縮減各種費用支出,但即便如此,銷售及營銷仍是快狗打車最大費用支出。對比已上市的滿幫集團(YMM.N),其銷售費用率僅為17%左右。

          與之相對應的,公司的研發費用卻在逐年下降。報告期,快狗打車研發費用分別為7633.7萬元、6460.4萬元、3460.8萬元、1253.6萬元,在收入中的占比分別為16.8%、11.8%、6.5%、6.5%。

          為了填補虧損和支持自身發展,近年來,快狗打車已經進行了5輪融資,投資方包括58同城、騰訊投資、菜鳥網絡、紅杉資本中國。但其現金及現金等價物的規模持續下降,并且經營現金流至今仍未轉正。報告期內,快狗打車的經營現金流分別為-3.80億、-4.56億、-1.26億、1.13億元。兩個月前,快狗打車剛完成兩輪合計8800萬美元(約人民幣5.712億元)的融資,但壓力仍不小。

          監管趨嚴業務模式或受影響

          事實上,對于快狗打車來說,搶先提交招股書并不意味著就能穩坐“同城貨運第一股”。

          招股書顯示,快狗打車援引第三方機構統計,中國內地同城物流市場規模增至2020年的12305億元,預計2025年將繼續增至21213億元。按2020年交易總額計,五大市場從業者占總市場份額約67.5%,快狗打車位居第二,市場份額為5.5%。

          但需要注意的是,雖然名列第二,快狗打車的份額不過5.5%,而排名第一者份額則是54.7%。此外,貨運行業的競爭早已是一片紅海。今年6月,滿幫集團已經成功登陸美股。而后傳出,貨拉拉、順豐同城、福佑卡車等多家涉及同城物流業務的企業即將赴港上市。

          隨著競爭升級,為了更快變現,長江商報記者注意到,快狗打車平臺服務的傭金比例持續上升。招股書顯示,公司的抽傭率從2018年度5.8%增長至2020年的9.8%。到2021年前四個月,國內的抽傭率已經達到11.7%,也就是說,一筆100元的單子,平臺將抽成11.7元,司機到手只有88.3元。

          持續增長的抽傭比例為快狗打車帶來了收入增長,公司的毛利率從2018年的23%上升到2021年前四個月的35.5%。但同時也讓快狗打車存在隱憂,網約車平臺的抽傭問題一直是監管重點,網約車司機和平臺之間的矛盾點也在此。

          值得注意的是,今年5月份,八部門聯合約談包括快狗打車、貨拉拉在內的10家網約車平臺,要求各平臺整改抽成比例過高等問題。8月18日,交通運輸部直接指出網約車平臺抽成比例過高,要求平臺降低過高的抽成比例,設定抽成比例上限,并向社會公布。

          除了收益問題,快狗打車還風波不斷,去年工信部發布侵害用戶權益行為的APP名單,快狗赫然在列。長江商報記者在“黑貓投訴”平臺上發現,針對快狗打車的投訴屢見不鮮,涉及虛假訂單、搬家物品損壞不賠償、平臺推送訂單距離不符、司機坐地起價等損害用戶體驗的問題。

          快狗打車在招股書中提示,隨著監管環境的發展,可能會需要變更業務模式并產生額外的合規成本,從而影響業務、財務狀況、經營業績及前景。

          對于何時會盈利以及未來在同城物流領域中該如何更好地生存?上周,長江商報記者向快狗打車發送采訪函,但是截至發稿,對方未回復。(記者 張璐)

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